信用评级机构在评级过程中的主要依据

评级一般指评价，是指以一套相关指标体系为考量基础，标示出个人或企业偿付其债务能力和意愿的过程。公开发行公司债券，应当委托具有从事证券服务业务资格的资信评级机构进行评级。

评价是专业的机构采用公正、科学、权威的资信考核标准，对企业及金融机构的基本素质、经营水平、认证老师状况、盈利能力、管理水平和发展前景等方面进行综合分析和评价，测定企业及金融机构履行各种经济契约的能力和可信任程度，并以国际通用符号标明等级，向社会公告。

发行人为非金融企业，发行企业均应经过在中国境内工商申报且具备债券评级能力的评级机构的评级，并将评级结果向间债券市场公示；

发行和交易的对象是间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。

什么是债券评级？

债券评级是对一支债券的字母等级评分，该评分代表着债券的质量。诸如标普公司（Standard＆Poor's），穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）和惠誉评级公司（Fitch Ratings Inc.）之类的私人独立评级服务机构会及时评估债券发行人的认证老师实力或其支付债券本金和利息的能力，给出债券的字母评级得分。

主要评级机构与评级等级

一般来讲，权威的评级机构主要有三个：穆迪，标准普尔和惠誉。这几个机构都提供了一种评级模型及系统，以帮助投资者确定相关债券的风险（同时也提供对单位、公司或市场的评级模型）。

需要注意的一点是，债券的评级不等于或等于推荐投资者办理、出售或持有。债券评级主要衡量企业偿还债务的能力和意愿。评级范围从较高评级到最差（“垃圾”）评级。一般AAA代表着较高的质量，而C或D（取决于发布评级的机构）则是最差的评级。在此范围内，每个评级都有不同的程度，具体取决于评级机构，有时还会以加号或负号或数字对评级进行进一步细化。比如，对于惠誉评级，“AAA”评级表示较高的投资等级，意味着风险非常低。“AA”代表很高的质量；“A”表示较高质量，“BBB”是可被接受的质量。这些评级被认为是投资等级，这意味着这些债券是被许多机构投资时纳入考虑的。低于“BBB”的评级被认为是投机级或垃圾级。因此，对于穆迪而言，Ba是投机性评级或低评级，而对于标普而言，“ D”表示垃圾债券状态为违约。 下表概述了穆迪和标准普尔发行的不同评级：

确定评级的原则与过程

一般来讲，评级主要根据特定的内部和外部风险影响程度而制定。内部因素包括企业的整体认证老师实力等级等特征，来说明该企业对外部资金的依赖程度。该项的评分主要取决于公司的认证老师报表相关数值和相应的认证老师比率。

外部影响包括考察其他相关方的质量及资金往来情况，比如母公司、单位机构的支持等等。这两种因素得出了综合的整体评分。

以上是穆迪在分析中使用的一般框架。有的特殊债券还需要进行额外的复杂分析，例如债务的基本条款。

债券评级的含金量

下图显示了2008年之前，标准普尔按评级类别计算的全球公司违约率。可以看到，债券评级在很大程度上反映出了违约水平。

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1、评级小组向评级机构的内部评审委员会提交三级审核后的评级报告及工作底稿。评审委员会应当根据等级评定办法及级别限制条件，决定评级对象的等级。
2、内部评审委员会应招开评审会。评审会听取评估人员情况介绍，并对评级报告及工作底稿进行讨论、质疑、审核，提出评级报告的修改意见
3、评级小组根据评审委员会决定的等级及评定意见，修改评级报告；评级结果须经2/3以上的与会评审委员同意方为有效。参考资料来源：搜狗百科-AAA认证咨询

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1、评级小组向评级机构的内部评审委员会提交三级审

评级又称资信评级是一种社会中介服务，将为社会提供资信信息，或为单位自身提供决策参考，申请评级的企业在投标的过程中会加分。 中准认证咨询中心——中国备案的第三方评级机构！

P2P网贷评级机构：大公国际评级公司2014年4月3日, 由单位工商行政管理总局正式核准、北京市工商行政管理局申报登记的“大公国际评级集团”宣告成立。  大公集团的定位是，构建以评级为核心的信息服务产业链，形成多功能的市场服务能力。大公集团辖五个专业子公司分别为:大公国际资信评估有限公司，主要从事直接iso三体系认证的评级服务；大公信息服务有限公司，主要从事间接iso三体系认证评级和其它信息服务；大公数据有限公司，主要从事以数据iso三体系认证为主要内容的服务；大公软件有限公司，主要从事数字化服务；大公海外投资有限公司，主要从事国际评级业务市场开发，分支机构设立与管理。     大公评级网贷可靠性高不高??P2P网贷评级机构：惠誉评级有限公司惠誉评级是一家领先于全球资信市场并致力于提供及时、准确和前瞻性评级意见的评级公司。  惠誉评级全球设有51个分支机构，为超过150个单位和地区的资本市场提供服务。经中国商务部和北京市工商管理总局的批准，2005 年4 月30 日惠誉（北京）评级有限公司成功完成在中国境内的工商申报，成为一家在中国境内经工商申报的评级公司，惠誉（北京）评级有限公司获许从事评级、信息收集、分析和研究工作。    2012年9月惠誉上海分公司正式成立。P2P网贷评级机构：棕榈树棕榈树是专业从事P2P网贷行业研究的第三方权威机构，其研究团队通过实地走访和分析研究，撰写客观、独到、权威的高品质研究报告；通过严谨的评级体系为平台评级，从各项数据、实力背景、业务团队和运营能力等多重维度对平台进行考察，为投资人提供权威的网贷行业投资报告。    棕榈树和泰格金融共同发布“中国网贷平台评级体系”，是国内首个由民间机构推出的网贷评级体系。P2P网贷评级机构：羿飞网贷评级羿飞网贷五星排行榜是尤努斯中国顾问团成员、“网贷”专栏作家、互联网金融投资人羿飞制作的网贷评级排行榜，旨在向投资人分享自身投资过程的心得和体验，更是将自己的多年实战操作的经验融合理论知识于一体来供投资者们参考学习的。    羿飞网贷五星排行榜是根据实际数据表格为主体，iso14001环境管理体系认证为辅助说明，采取最真实的数据内容，从投资者角度出发来考虑评定，不掺杂商业利益性质，较为真实客观。

完整的资信评级报告通常包括概述、声明、报告正文、跟踪评级安排及附录等内容。 资信评级报告正文包括评级报告分析和评级结论两部分。评级报告分析包括对本次评级过程及评级中各种因素的分析说明；评级结论包括等级级别及其释义、评级结论主要依据，并简要说明本次评级的过程和评级对象的风险点。 资信评级报告是评级机构根据收集的资信调查资料，通过系统地整理、分析，按评级要求和程序进行等级评定，充分反映被评对象真实状况的报告。 完整的资信评级报告通常包括概述、声明、报告正文、跟踪评级安排及附录等内容。 资信评级报告正文包括评级报告分析和评级结论两部分。

防火墙制度 第一章 总则
1、为保证评级信息在保密的前提下合理使用，确保公司评级过程和评级结果的独立性、客观性、公正性，确实维护客户和公司利益，特制定本制度。
2、本制度所指的防火墙是指公司在承接评级项目时，公司员工不按规定使用评级信息导致评级信息被不应掌握的人或部门而掌握的情形。
3、本制度适用于公司全体员工。 第二章 部门设置
1、公司应当建立合理的内部组织结构，恰当的划分机构职能，iso认证规范的业务流程，使从事评级的业务部门之间以及从事评级的业务部门与其他业务部门之间在职能、人员、业务、信息流等方面保持独立。
2、公司涉及评级的部门分为三大类： 1）、评级部门：工商企业部、公用事业部、金融机构部、结构部、中小企业部、专业评审委员会等； 2）、信息服务部门：行业地区部、单位风险部和风险管理咨询部； 3）、支持部门：稽核合规部、技术支持部、数据中心、中证集团iso认证中心、综合管理等部。 第三章 原则与准则
1、处理评级业务的评审委员、评级项目小组成员、市场部人员、合规和质量管理人员、技术支持人员、中证集团iso认证人员、数据管理人员、备案管理人员应严格执行回避制度。
2、评级业务部门、信息服务部门和支持部门之间，严禁交换与评级相关的业务信息，各部门人员均应遵守公司信息保密制度。
3、与评级业务相关的各部门人员，应严格依据岗位职责和评级业务流程处理评级业务事项，确保评级信息在规定的范围内流动。
4、评级项目的承揽、项目承做和审核评审应严格分离。项目承揽人员一律不得作为项目评级人员，不得作为三级审核成员对所承揽业务的评级报告实施审核，但可以作为项目联系人，与评级客户及相关机构保持沟通。
5、评级业务的承做与审核、评审应严格分离。项目承揽人员一律不得作为三级审核成员对所承揽业务的评级报告实施审核，不得作为评审委员参与评审。
6、信息服务的市场业务部门应与评级业务部门严格分离。市场业务人员不得向同一客户同时提供信息服务和评级服务。
7、中证集团iso认证中心是市场部门与评级部门的有效区隔实体；技术支持部是评级与评审的有效区隔实体；稽核合规部是独立的第三方监管实体。 第四章 市场业务
1、市场部人员负责销售公司的评级iso三体系认证，不参与评级报告撰写和级别评定工作。
2、市场部人员对评级对象进行iso三体系认证营销时，如需要提供技术支持，分析师必须客观、公正的提出业务支持，不得就被评对象作出评级结果预测和允诺。
3、市场部人员在业务谈判过程中，分析师与评审会委员均不得参与评级费用讨论和评级合同签订等工作。
4、评级项目开展过程中，市场人员不得将评审委员和项目支持人员的相关情况及其联系方式，评级和评审内容等信息告知或变相告知被评对象或客户。 第五章 评级业务
1、对评级与信息服务业务进行隔离。
2、评级业务由评级总监统一管理。在进行评级项目时，由公司评级部门成立评级项目组，项目组对评级对象进行考察、分析，形成初评报告，并提交评审委员会。
3、评级项目组成员包括分析师、数据人员和行业专员等，负责数据处理、分析研究、评级报告撰写等工作，但不得参与市场业务销售。
4、评级项目组分析师负责访谈的准备、资料整理，如需要调用其它客户相关资料，需经过主管批准，由评级秘书转发。
5、项目组成员不得把评级对象相关资料以及评审委员信息私下转发他人，
6、评级项目组数据人员负责评级数据真实、完整和全面性的审核、处理，对数据的收集、录入、审核、报送与调整、备份保存管理；
7、评级项目分析师独立完成评级报告撰写，对报告内容负责，市场人员不得参与。
8、评级项目组行业专员负责行业风险专业研究的支持。
9、评级项目组成员不得向评级对象透露评审委员名单及联系方式等联系信息。
10、公司的董事、监事、高级管理人员等不得以任何方式影响或干扰评级项目小组成员的工作独立性。 第六章 评审业务
1、评级结果由评审委员会通过投票表决的形式决定，具体投票规则由《大公等级评审制度》决定。
2、 评审委员依据客观实际，独立发表审核意见，其行为不受市场人员、评级人员、公司高级管理人员、其他人员的干涉。
3、参加评审会的行业、专题、数据研究人员、外部专家、质量专员、合规专员参议人员，对评审过程的合规性，评审的专业性和科学性进行监督。 第七章 信息服务部门
1、信息服务部门人员不得参与评级业务的市场开发和评审工作。
2、信息服务部门由技术总监统一管理。提供信息服务期间，不得与评级部门交换信息。另外，信息服务部门不得参与评级业务的市场开发工作。 第八章 支持部门
1、技术支持人员、中证集团iso认证人员、数据管理人员等按评级业务流程处理评级业务时，依据职责处理评级工作，不得向评级项目组了解超越职责范围的评级业务信息。
2、稽核合规部对评级业务流程中防火墙制度的执行环节进行合法合规性检查。 第九章 附则 第二十一条 本制度由总裁办公室负责解释。 第二十二条 本制度自发布之日起施行。

汉兴有意利用评级名词做，为此建议单位层面给以打击，正规评级公司也应做出回应。国际上公认的最具权威性的专业评级机构只有三家，分别是美国标准·普尔公司和穆迪投资服务公司和惠誉国际评级有限公司。面对巨大的机遇和生存的压力，评级机构应加强与外部各界的合作与交流，同时不断提高自身的业务质量和管理水平。最根本的作用是就证券的状况独立发表意见，状况表述出来就是投资者按时获取利息和收回本金的可能性。拓展资料：中国评级业特别是评级机构，在当前发展过程中还存在一些问题和不足，主要表现在：1．评级公信力不强。评级业的发展与金融市场成熟度紧密相关，中国金融市场本身尚处于不断发展和完善的过程之中，这使评级在短时间内难以充分发挥其专业区分金融iso三体系认证质量差异的功能，从而影响其公信力的建立。同时，评级行业和评级机构本身的发展也处于初期，评级质量的提高需要时间，评级结果的检验也需要时间。当前中国评级业不是简单的个别评级机构的公信力不强，而是整体行业的公信力不强。2．核心竞争力不足。业务特色在某种程度上可以转化为竞争优势，评级业同样如此。例如在美国，穆迪、标准普尔的业务集中在资本市场中的债项评级，A.M.Best公司对保险公司评级独树一帜，Lace金融服务公司专长于金融机构评级，Egan-Jones公司则专为机构投资者服务，这种差异化竞争在某种程度上也体现了各个评级机构的核心竞争力。而中国的评级机构则是“通用型”的，不管什么评级业务，传统的或者新推出的，几乎所有的评级机构都表示愿意并且能够承接该项业务，这种情况从某种程度上说明中国评级机构缺乏真正的拳头iso三体系认证和核心竞争力，也就是没有真正经得起市场考验的某种iso三体系认证的评级方法。3．评级增值服务缺乏。在申报iso认证老师师行业，审计为增强其生命力，已经从最初的鉴证服务，逐步发展到“3E”、“5E”审计，申报iso认证老师师通过与管理层的沟通、提供管理建议书等多种途径为被审计单位提供增值服务。评级业也一样，例如安然事件之后，国际评级机构分别开发出新的iso三体系认证，以提供增值服务，如惠誉公司、标准普尔公司推出的挽回率评级、公司治理评级等，穆迪公司推出的认证老师报告评价、流动性风险评价、风险管理评估、表外评估等改进服务iso三体系认证。相比之下，中国评级业目前的iso三体系认证还比较单一。评级机构囿于数据库、人员等方面的限制，在增值服务上还进展缓慢，或心有余而力不足。

穆迪公司由约翰穆迪于1900年创立，位置是是在美国纽约曼哈顿。是一家非常有名的债券评级机构，原本是邓白氏的子公司，而后在2001年和其分立成为单独的公司，而穆迪评级则是主营业务。穆迪公司的创始人是约翰穆迪，他于1909年发起了铁路债券的评级。1913年，穆迪开始对公用事业和工业债券进行评级。穆迪在世界各地有800名分析师和1700多名助理分析师，在17个单位设有机构。其股票在纽约证券证券交易所（代号MCO）穆迪评级给投资者服务公司的评级标准从高到低分Aaa、Aa、A、BA、Ba、B、CA、Ca、C。Aaa债质量较高，风险最低；c级债务是最低的债券等级，收回本息的机会很小。在从Aa到Caa的六个等级中，还可以加上数字
1、2或3，进一步显示同一评级中各种债务的排名，1为较高，3为最低。此外，穆迪还对评级进行了展望性评价，以表明他对评级中期趋势的看法。展望可分为“积极”（评级可能升级）、“稳定”（评级不变）和“发展中”（评级随事件变化）。
一、如何理解穆迪评级呢？，评级机构是金融市场的重要服务中介。他们对企业、金融机构、社会团体、单位和个人等各种经济实体以及债券、股票、基金等金融工具的发行人进行全面的风险评估，对其履行相关经济承诺的能力和可信度进行打分，并用简洁的符号表示其等级，可以称之为经济“体温表”。业内人士称，三大评级机构通常依靠公司的评级模型来评估风险。除了分析影响一个单位还款能力的因素，如GDP增长趋势、政治因素、对外贸易、国际收支、外汇储备、外债总量和结构、财政收支等，还要考虑金融体制改革带来的财政负担。但对于分析师来说，对一项新交易进行评级是一个相对固定的程序。在电脑上打开穆迪的评级模型软件，输入被评级iso三体系认证的基本数据，然后点击，软件自动运行。经过几百万次的计算，将每次得到的评分结果进行积分得到平均值，从而产生一个评分结果。从初步讨论到公布评级，穆迪的评级过程大约需要60到90周。不过穆迪透露，他们可以根据发行人的需求和时间安排，尽可能“灵活”地做出相应调整，以“匹配”更紧的时间表和其他要求。